주식의 내재가치를 계산하는 방법을 친절하게 소개하는 책이 나와서 화제가 되고 있다.

3일 도서출판 부크온에 따르면 주식투자자의 관점에서 가치평가를 분석한 ‘투자 대가들의 가치평가 활용법’이 투자자들 사이에서 관심을 모으고 있다. 이 책은 투자 대가들의 사용한 가치평가법을 자세하게 설명하고 있다. 

이 책은 ‘워렌 버핏처럼 가치평가 활용하는 법’(원제: CONSCIOUS INVESTOR)를 분권하여 재출간한 책으로 2권 중 활용 편에 해당한다. 이전 출간 당시 투자 대가들의 가치평가법을 상세하게 익힐 수 있는 책으로 독자들의 호평이 많았다. 가치평가의 실전 영역으로 들어가고 싶다면 꼭 접해봐야 한다.

이 책의 주요 내용을 이해하기 쉽도록 간략히 목차를 소개한다.

1 장 가치평가의 핵심 : 내재가치 

내재가치의 의미/ 여러 유형의 내재가치 계산법

2 장 재무상태표 분석과 가치평가 : 그레이엄 스타일 

브랜드와 기업가치/ 장부가를 이용한 가치평가의 장단점/ 그레이엄의 청산가치 투자 전략/ 그레이엄의 청산가치 평가법의 장단점/ 워런 버핏과 ‘담배꽁초’주식 전략/ 순유동자산가치 평가법의 장단점/ 방어투자를 위한 주식 선정 기준/ 대체가치와 토빈의 q이론/ q이론을 활용한 가치평가의 장단점

3 장 내재가치를 구하는 가장 기본적인 방법 : 현금흐름할인법

잉여현금흐름과 순이익을 비교하라/ 현금흐름할인법의 가정들/ 현금흐름할인법의 내재가치 계산 사례/ 곰 세 마리의 가치평가/ 현금흐름할인법의 장단점

4 장 록펠러의 기쁨 : 배당할인모형

잉여현금흐름과 배당금/ 배당금 증가가 없는 고정 배당금을 지급하는 경우/ 자기자본이익률(ROE)을 이용한 배당할인모형/ ROE를 활용한 배당할인모형(2단계 모형)분석 사례/ 잔여이익가치평가모형/ 기업의 가치 창출 조건 : ROE>할인율/ 배당할인모형의 장단점/ 무수한 변형 모형들

5 장 가치평가법 아닌 가치평가법 : 회수기간계산법

회수 기간과 PER/ 배당금과 ROE를 이용한 회수기간계산법/ 회수기간계산법의 장단점

6 장 피터 린치와 PEG 활용법

PEG를 활용한 가치평가법의 장단점/ PEGY/ ERI를 활용한 가치평가의 장단점

7 장 내 기대수익률은 얼마인가 : 기대수익률법(가격비율법)

더블딥 주식을 찾아라/ ROE와 주가의 관계/ 매수목표가의 계산/ PER과 배당성향 추정/ PER과 관련된 6가지 규칙/ 기대수익률법의 장단점

8 장 그레이엄에서 오닐까지 : 대가들의 가치평가법

내재가치와 추가이익성장모형/ 추가이익성장모형의 장단점/ 자산모형, 수익력모형, 수익성장모형/ 벤치마크 가치평가법/ 마법공식투자법, 캔슬림 투자법, 기타주식선정법

9 장 최고의 주식 찾는 법 : 이익 예측과 안전마진

ROE의 변화와 이익증가율/ 안전마진을 적용한 예상 이익증가율/ 안전마진을 적용한 예상 PER과 배당성향

부록 A | ROE와 이익증가율의 관계

부록 B | 할인모형 계산법