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대박주와 쪽박주를 가려내는 주식투자 비법

워런 버핏은 다음과 같이 말한 바 있다. “어떤 사람은 플레이보이를 읽지만, 나는 재무제표를 읽는다. 투자자라면 수많은 기업의 사업보고서와 재무제표를 읽어야 한다.” 주식투자자에게 있어 재무제표의 중요성을 가리키는 말이다. ‘워렌 버핏의 재무제표 활용법’은 재무제표에 근거한 주식투자 방법을 상세하게 설명하고 있다.

도서출판 부크온에 따르면 재무제표를 활용해 초우량주를 골라내는 주식투자 노하우를 담고 있는 ‘워렌 버핏의 재무제표 활용법’이 투자자들로부터 각광을 받고 있다.

저자인 메리 버핏은 워런 버핏의 투자법에 가장 정통하다는 평가를 받고 있는 베스트셀러 저자이자 워런 버핏의 전 며누리로 12년간 가족의 일원으로 살면서 워런 버핏에게서 많은 영감을 받았다.

다른 저자인 데이비드 클라크는 세계에서 가장 탁월한 워런 버핏 전문가로 알려진 포트폴리오 매니저이자 베스트셀러 저자이다. 메리 버핏과 함꼐 워런 버핏에 관한 밀도 있는 책들을 펴내면서 꾸준히 명성을 얻고 있다.

워런 버핏의 투자법은 지속적으로 성장할 가능성이 확실한 기업의 주식을 적정 가격에 매입해 장기 보유한다로 요약된다. 그러자면 무엇보다도 지속적으로 성장할 가능성이 확실한 기업을 찾아야 할 것이다. 1년 혹은 2년이 아니라 수십년에 걸쳐 경쟁기업을 이겨내고 성장하게 될 기업은 어떤 특징을 갖고 있는가?

이 책은 투자자의 관점에서 재무제표를 어떻게 읽어야 하는지를 보여주는 책이며, 더 구체적으로 말하면 워런 버핏의 관점에서 재무제표를 보는 방법을 설명한 책이다.

이 책은 워런 버핏이 관심을 갖는 ‘장기적 경쟁우위를 가진 기업’의 특징을 재무제표의 관점에서 설명하고 있다. 다시 말해 고유한 제품을 파는 기업이나 고유한 서비스를 파는 기업, 원가가 낮은 기업이 장기적인 경쟁우위를 가진 기업이며, 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 등 3대 재무제표에 나오는 각각의 계정 과목들을 꼼꼼히 살펴보면 이런 기업을 발견할 수 있다는 것이다.

이 책은 주식의 매입 시점과 매도 시점도 설명하고 있다. 주식투자에서 수익을 내기 위해서는 싸게 사는 것이 중요하며, 장기적인 경쟁우위를 가진 기업이 해결할 수 있는 일시적인 문제로 어려움을 겪고 있을 때 매입하라고 권하고 있다. 또 장기적인 경쟁우위를 가진 기업의 주식을 일단 매입했다면 장기 보유하고 있는 게 낫다고 말한다.

장기적인 경쟁우위를 가진 기업은 시간이 흐를수록 더 나은 결과를 내기 때문이다. 다만 이런 기업의 주식도 매도해야 할 때가 있는데, 구체적으로 더 나은 기업을 발견했을 때, 장기적인 경쟁우위를 가진 기업이 본원적인 경쟁력을 상실해가고 있을 때, 강세장에서 장기적인 경쟁우위를 가진 기업의 주가가 급등했을 때 매도하라고 말하고 있다.

워런 버핏을 가장 잘 아는 전문가들의 저작인만큼 독자들은 한국의 상황에 적용할 수 있는 투자 기법을 이 책을 통해 배울 수 있다. 한국에는 삼성전자, 현대자동차, 현대 중공업 같은 글로벌 경쟁력을 가진 기업들이 많다. 이에 따라 해외 투자자들이 한국의 주식 시장에 몰려들고 있는 실정이다. 우리는 재무제표 분석을 통해 이러한 장기적인 경쟁우위를 가진 기업을 찾아내 투자를 해야 한다. 이 책은 그러한 목적을 가진 투자자에게 성경과도 같은 본보기가 되어줄 것이다.

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