°øÁö»çÇ×

[Ã¥°¥ÇÇ] Çö¸íÇÑ ÅõÀÚÀÚÀÇ ÁöÇ¥ ºÐ¼®¹ý ¨ê

°æÁ¦ °æ¿µ ÃâÆÇ»ç ºÎÅ©¿Â¿¡¼­ ÁöÇ¥¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î »ê¾÷À» »ìÆ캸´Â ¡®Çö¸íÇÑ ÅõÀÚÀÚÀÇ ÁöÇ¥ ºÐ¼®¹ý¡¯À» ¹ß°£Çß´Ù. ÀÌ Ã¥Àº ÅõÀÚÀÇ ¼±±¸¾ÈÀ» ±â¸£´Â µ¥ ÀûÇÕÇÑ Ã¥ÀÌ´Ù. Ã¥ÀÇ ³»¿ë Áß ¿¹ºñ µ¶ÀÚµé°ú °øÀ¯ÇÒ ¸¸ÇÑ ºÎºÐÀ» ¹ßÃéÇØ ¿¬ÀçÇÑ´Ù. 

 

ÅõÀÚÀÇ ¹æ½ÄÀº ´Ù¾çÇÏ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÅõÀÚÀÇ º»ÁúÀº µ¿ÀÏÇÏ´Ù. ¹Ù·Î ¸ÅÃâ°ú ÀÌÀÍÀÌ Áõ°¡ÇÏ´Â ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ¸ÅÃâ°ú ÀÌÀÍ Áß¿¡¼­µµ ÀÌÀÍÀÌ Áõ°¡ÇÏ´Â ±â¾÷ÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù. ÀÚ»êÁÖ, ¹è´çÁÖ, °æ±â¹Î°¨ÁÖ, ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ´Â º°°³°¡ ¾Æ´Ï¶ó°í »ý°¢ÇÑ´Ù. ÀÌÀÍÀÌ Áõ°¡ÇÏ´Â ±â¾÷À» ã´Ù º¸¸é ÀÚ»êÁÖÀÏ ¼öµµ ÀÖ°í, ¹è´çÁÖ, °æ±â¹Î°¨ÁÖ, ¼ºÀåÁÖÀÏ ¼öµµ ÀÖ´Ù. 

µÎºÎ ÀÚ¸£µí º°°³ µ¢¾î¸®·Î ±¸ºÐÇÒ ÇÊ¿ä´Â ¾ø´Ù. ÀÚ»êÁÖ ÅõÀڴ û»ê°¡Ä¡ ¶Ç´Â º¸À¯ À¯ÇüÀÚ»ê °¡Ä¡¸¦ ½Ã°¡ÃÑ¾× ÀÌ»ó º¸À¯ÇÑ ±â¾÷À» ÁÖ·Î ´ë»óÀ¸·Î ÇÑ´Ù. ÀÚ»ê °¡Ä¡°¡ ³ô´Ù´Â °ÍÀº ¿À·£ ½Ã°£ EPS(ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍ)Áõ°¡°¡ BPS(ÁÖ´ç¼øÀÚ»ê)ÃàÀûÀ¸·Î À̾îÁ³´Ù´Â ÀǹÌÀ̱⵵ ÇÏ´Ù. ÀÚ»êÁÖ ÅõÀÚÀÇ Ãâ¹ßÁ¡Àº ³·Àº PBRÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ²ÙÁØÇÑ ÀÌÀÍ Ã¢ÃâÀ̶ó´Â »ó¼ö¸¦ °í·ÁÇÏÁö ¾ÊÀ» °æ¿ì ¿À
·£ Àγ»ÀÇ ½Ã°£ÀÌ ÇÊ¿äÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. 

¹è´çÁÖ ÅõÀÚ´Â ½ÃÀåÀÇ ½Ã±×³ÎÀ» È°¿ëÇÑ´Ù. ´ë»ó ±â¾÷ÀÌ ²ÙÁØÈ÷ ¹è´çÀ» ÇÒ¸¸Å­ ÃæºÐÇÑ Çö±ÝÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ°í, ¾ÕÀ¸·Îµµ ÀÌÀÍÀ» âÃâÇÒ °ÍÀ̶ó´Â ½Ã±×³Î ¸»ÀÌ´Ù. ÀÌ °üÁ¡¿¡¼­ ¸Å·ÂÀÌ ÀÖ´Ù. µÚÁý¾î º¸ÀÚ¸é, ÀÌÀÍÀÌ µéÂß³¯ÂßÇÑ ±â¾÷Àº Áö¼ÓÀûÀÎ ¹è´çÀ» º¸ÀåÇϱ⠾î·Æ´Ù´Â ¸»°ú °°´Ù. ²ÙÁØÇÑ ÀÌÀÍÀÌ ÀüÁ¦ÀÌ´Ù. 

°æ±â¹Î°¨ÁÖ ÅõÀÚ´Â Å« ±Ô¸ðÀÇ ¼³ºñÅõÀÚ°¡ ÇÊ¿äÇÑ »ê¾÷±ºÀÇ ±â¾÷µéÀÌ ÁÖ¿ä ´ë»óÀÌ´Ù. °æ±â¹Î°¨ÁÖÀÇ Æ¯¼º»ó ´ë±Ô¸ð ¼³ºñÅõÀÚ´Â Æı޷ÂÀÌ ÀÖ´Ù. ÀÌÀÍÀÌ µå¶ó¸¶Æ½ÇÏ°Ô °¨¼ÒÇϰųª Áõ°¡ÇÏ´Â »çÀÌŬÀ» Ÿ°Ô µÈ´Ù. ÀÌÀÍÀÌ °¨¼Ò·Î µ¹¾Æ¼­¸é ¾÷Ȳ ȸº¹±îÁö ¿À·£ ½Ã°£ÀÌ ¼Ò¿äµÈ´Ù. ÅõÀÚ ½ºÅ¸ÀÏ¿¡ µû¶ó PBRÀÌ ¿ª»çÀû ÀúÁ¡±îÁö Ç϶ôÇϴ½ÃÁ¡¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. 

¶Ç´Â PBRÀÌ ÀúÁ¡À» µó°í ¹ÝµîÇÏ´õ¶óµµ ÀÌÀÍÀÌ Áõ°¡ÇÏ´Â ½ÃÁ¡(°íPER¿¡¼­ ÀúPER·Î À̵¿)¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ¾î¶² ¹æ½ÄÀ̵ç ÀúPBRÀÇ °³¼±Àº ÀÌÀÍ Áõ°¡¿Í ÇÔ²² ÇÑ´Ù. 

¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ´Â ³ôÀº ROE(ÀÚ±âÀÚº»ÀÌÀÍ·ü)¸¦ º¸¿©ÁÖ´Â ±â¾÷ÀÌ ÁÖ¿ä ´ë»óÀÌ´Ù. ¼ºÀåÁÖ´Â ROE°¡ ³ôÀº ±â¾÷ °¡¿îµ¥¿¡¼­µµ ƯÈ÷ ¸ÅÃâ ±Ô¸ð¿Í ¼øÀÌÀÍ·üÀÌ Áõ°¡ÇÏ´Â ±â¾÷ÀÌ ´ë»óÀÌ µÈ´Ù. ¸ÅÃ⠱Ը𰡠ÁÙ¾îµé°Å³ª ¼øÀÌÀÍ·üÀÌ °¨¼ÒÇÏ°Ô µÇ´Â °æ¿ì ROE´Â °¨¼ÒÇÏ°Ô µÈ´Ù. ´ë°³ÀÇ °æ¿ì ¸ÅÃâ ±Ô¸ðÀÇ Áõ°¡´Â ÀÌÀÍ·ü Áõ°¡·Î À̾îÁø´Ù. ¸ÅÃ⠱Ը𰡠Áõ°¡ÇÔ¿¡µµ ÀÌÀÍ·üÀÌ °¨¼ÒÇÏ´Â °æ¿ì´Â ÁÖ·Î ¿ø°¡ »ó½Â¿¡ ±âÀÎÇÑ´Ù. ¿ª½Ã ÀÌÀÍ Áõ°¡°¡ Áß¿äÇÑ Ã¼Å© Æ÷ÀÎÆ®ÀÌ´Ù. 

ÀÚ»êÁÖ, ¹è´çÁÖ, °æ±â¹Î°¨ÁÖ, ¼ºÀåÁÖ¶ó´Â ÇÁ·¹ÀÓÀ¸·Î »ê¾÷°ú ±â¾÷À» ¹Ù¶óº¸´Â °üÁ¡Àº »ó´çÈ÷ À¯¿ëÇÏ´Ù. ±×·¯³ª ³ª ½º½º·Î¸¦ ÀÚ»êÁÖ ÅõÀÚÀÚ, ¹è´çÁÖ ÅõÀÚÀÚ, ¶Ç´Â °æ±â¹Î°¨ÁÖ³ª ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚÀÚ¶ó°í »ý°¢ÇØ º» ÀûÀº ¾ø´Ù. ±â¾÷ ÀÌÀÍÀ» ÁÀ´Ù º¸¸é ÀÚ»êÁÖ¸¦ ÅõÀÚÇÒ ¼öµµ ÀÖ°í °æ±â¹Î°¨ÁÖ¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. °¡Àå Áß¿äÇÑ °Ç ÀÌÀÍ Áõ°¡ÀÌ´Ù. (¹°·Ð ÀÌÀÍÀÌ Áõ°¡ÇÏ´Â ±â¾÷µµ Á¾Á¾ ½ÃÃÑÀÌ °¨¼ÒÇÏ¸é ¼Ò¿Ü ¹Þ´Â °æ¿ì°¡ ÀÖ´Ù. ±â¾÷ ÀÌÀÍ Áõ°¡¸¸À» °í·ÁÇØ ÅõÀÚÇÏ´Ù º¸¸é ÀÌ·² °æ¿ì ±â´ëÇÏ´Â ÀûÁ¤ °¡Ä¡±îÁö ½Ã°£ÀÌ ¿À·¡ °É¸± ¼öµµ ÀÖ´Ù.)

±×·¡¼­ ¾÷ȲÀ» º¼ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ¾÷ȲÀÌ ÁÁÀº ¾÷Á¾°ú ±â¾÷Àº ´ëüÀûÀ¸·Î °°ÀÌ °£´Ù. ´ë°³ÀÇ °æ¿ì ±â¾÷ ÀÌÀÍ Áõ°¡´Â ¾÷Ȳ °³¼±¿¡ ±âÀÎÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ±â¾÷ ÀÌÀÍ Áõ°¡¸¦ ÃßÀûÇÏ´Â °ÍÀº ¾÷Ȳ °³¼±À» ÃßÀûÇÏ´Â °Í°ú º°°³°¡ ¾Æ´Ï´Ù. ¾÷Á¾ ÁöÇ¥¸¦ º¸¶ó. ±×·¯¸é ÀÌÀÍÀÌ Áõ°¡ÇÏ´Â ±â¾÷ÀÌ º¸ÀÏ °ÍÀÌ´Ù. 

Ã¥ ÀÚ¼¼È÷ º¸±â

 

¸ñ·Ï